【导语】：11月国内甲醛为何宽幅下跌？未来的甲醛是否能跟上原料 甲醇止跌回稳的步伐，还是偏于需求面的牵制？下面为您揭开背后的真相。

一、国内甲醛行情回顾

图1 11月国内部分 甲醛市场价格走势

数据来源：隆众资讯

如上图所示，11月甲醛市场整体宽幅下跌，平均下跌幅度在265元/吨。由于各地成本及需求面有所差异，价格维度差在220元/吨左右，月初最高价是鲁南的1660元/吨，最低价是河北的1440元/吨。鲁南地区在下跌趋势中表现较为顽强，主要受益于当地下游板厂需求支撑。

表1 11月国内部分甲醛市场价格对比

单位：元/吨，%

数据来源：隆众资讯

11月国内甲醛下跌幅度最大的是广西省，幅度达330元/吨，环比-20.63%；下跌幅度最小的是河北省，幅度达160元/吨，环比-11.11%。

月内  甲醛价格整体走低，主要有四点因素：

其一,原料甲醇宽幅下跌，成本面支撑乏力。

其二，甲醛区域性较强，不少周边外围货集中涌入主销区，导致个别地区场内货源量骤增。

其三，部分地区启动环保二级管控及限电、限汽等政策，导致下游板厂开工不稳定，需求面支撑有限。

其四，甲醛市场供需不平衡渐显，下游板厂回款慢，拖款情况严重。

二、甲醛11月供需分析

图2 11月国内产量/开工走势

数据来源：隆众资讯

供应面： 11月开工率在50.03%，较上月增加1.67%，环比+3.45%。镇江李长荣在限电政策告一段落后，36万吨/年甲醛装置恢复满负荷运行；金沂蒙甲醛装置提负至满负荷运行。因此，本月开工率高于上月。

需求面：河北唐山、山东临沂地区陆续启动环保二级管控，下游板厂开工收紧，需求面明显减弱；广西、河北、辽宁等地区下游板厂回款问题普遍，没有充足的资金来购买甲醛，市场买气较弱。

三、国内甲醛行情总结与预测

河南地区甲醛工厂在限产30%的背景下，基本维持产销平衡，周边下游板厂需求有限，贸易商询盘较多，部分企业可套利至临沂及周边地区，市场价格虽处国内低位水平，但企业库存无压，出货氛围尚可；山东地区场内甲醛装置众多，省内各地货源，甚至周边江苏北部个别地区也有货源流入主销区临沂地区，因此导致场内报价较乱，高低端差距较大，当地下游板厂在货源充足条件下备货意愿清淡，刚需采买为主；广西地区甲醛工厂开工维持中高位，下游板厂因宏观政策等因素出货不佳，且回款较慢，采买甲醛情绪较弱，甲醛工厂不断让利仍未刺激市场需求，企业出货压力较大。

综合来看，甲醛市场更受制于下游板材支撑乏力，后期环保管控不排除会成为常态，隆众资讯预计，短期甲醛市场或将延续弱势运行。