山东醚后市场淡季不淡,近期随着近期价格持续反弹,呈现出稳步上行趋势,截止到11月24日,基准价为5580元/吨,较前期低点上涨578元/吨,涨幅11.56%,行情走势创5年内同比新高。
醚后碳四作为原油二次加工副产物,下游延伸主要用于生产汽油添加组分,整个产业链与 汽油市场存在较强的相关性,每年共同受节假日、天气、居民出行习惯等因素影响,存在一定程度的周期性补货变化。而往年国庆节过后,北方市场天气转凉,加之年内再无假期因素影响,醚后碳四及下游产品在终端汽油需求抑制下多归于平淡期,往往难有亮眼表现。
影响因素 | 影响强度 | 重点关注 |
供应端 | ★★★ | 部分炼厂装置检修,供应量减少 |
需求端 | ★★★★ | 下游深加工企业开工率较高 |
外部因素 | ★★★★★ | 因税务检查因素影响,汽油市场短期走势良好 |
下游利润 | ★★★ | 醚后碳四持续走高,挤压下游企业利润 |
相关产品 | ★★ | 民用气价格相对偏低,部分替代醚后需求 |
本月以来,醚后市场价格走势强于往期,主要得益于供需面利好支撑及终端 汽油行情带动,据隆众资讯统计,受华龙化工、东明石化、鑫岳燃化等炼厂装置检修影响,区内醚后碳四日均供应量为6500吨左右,而省内日均需求量已超7000吨,不包含资源外流情况下,已存在明显供应缺口。终端市场方面,近期税务检查等影响,部分炼厂汽柴油出现降幅减产的情况,对醚后行情带来一定利好支撑。
目前来看,消息面, 国际油价在80美元/桶附近频繁波动,整体看仍处于近年来高位,而当前OPEC+减产的大氛围仍存,基本面向好预期未改,对醚后市场支撑作用明显。但是区内供需面利好支撑逐渐减弱,区内随着部分炼厂开工复产及装置提量,日供应量已涨至近7000吨,而前期原料醚后碳四上涨对下游深加工企业利润产生一定制约,部分烷基化企业表示后续存在降幅减产可能,供需面利好支撑正在减弱,而区内民用气价格相对偏低,替代了部分深加工装置对醚后的需求,供需面偏紧情况有所缓解。
综上所述,短期来看,山东醚后市场资源偏紧情况将逐渐消失,而终端汽油行情在外部因素影响下,存在不确定性,两方面影响下,醚后碳四市场支撑力度较为有限,后续继续冲高动力略显不足。预计将逐渐回归基本面,价格或以弱势震荡为主。