【导语】：本周西南甲醇行情区域走势差异，川渝挺涨，云贵广西先跌后涨。短线外围各方局面向好带动且当地限气支撑，西南各区域行情将稳步抬升。
本周西南甲醇行情区域走势差异，川渝挺涨，云贵广西先跌后涨。周初西北新价成交良好频现停售且烯烃复工消息释放利多，但西南各区域需求疲弱使得业者延续理性看空，云南高低端整体跌至2300元/吨出厂，但四川部分上游承弱供应预期试探推涨，而随限气时间渐明确在本月底下月初，主力气头企业自周二、三陆续停止外售保库，且随鲁北招标价格走高，成都、重庆贸易送到报价连日推涨，周四午间四川部分非气头企业涨报至2650-2670元/吨，云贵企业亦受带动整体推涨170-200元/吨，广西企业挂牌周初降150元/吨后周内未做二次调整，南宁贸易送到报价逐日上行但区间较大（货源地不一所致）。
图1.2西南甲醇出厂及送到价格走势
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表1西南甲醇基准价周均对比
单位：元/吨，%
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就一周均价变化来看，除成都送到基准价持平以外，其余均下跌；但就日度价格对比来看（11/25对比11/18），出广西出厂基准价下跌以外，其余均有一定上涨，其中川渝企业出厂基准价涨幅3.30%，云贵两地企业出厂综合基准价涨3.84%，成都、重庆及南宁送到基准价涨幅分别为4.81%、5.65%、5.79%。同时四川主流区域间套利监测显示（如图3），新疆主流货源至成都运费有所回落，成都市场接货价较上月同期跌965元/吨，贸易一周现货利润周环比上涨明显，较上月同期利润涨幅亦较大。
图3新疆——成都甲醇贸易利润监测
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本周（20211120-1126E）西南甲醇产量及产能利用率趋势变化有限（如图4），周产量11.74万吨，环比+0.14%；周产能利用率70.89%，环比上升0.10%。周内四川部分小型气头装置限气停车，但部分装置负荷较前期有所提升，故整体产能利用率仍呈微幅上升趋势。值得注意的是，云南原20万吨/年甲醇装置于2021年四季度初扩产至24万吨/年，平稳生产后日增产量保持100吨左右。
图4 西南甲醇周产量及产能利用率走势
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图5 西南天然气制甲醇周产量及产能利用率走势预估
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表2 西南甲醇各省份周度产能利用率趋势预估
单位：万吨/年，%
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短线西南天然气制甲醇大概率集中错峰限气，据隆众资讯西南分析师跟踪数据显示（如图5），至12月初气头产能利用率或周降25.80%至47.12%，12月中旬至月底达到2021年内最低开工时段（1.97%），远低于2021/12初-2021/2初限气时段的最低开工水平（9.46%），2022年1月中旬起气头产能利用率将逐步恢复至67.23%、并在月底达到75.86%高位水平。行情方面，即便西南各区域传统需求短时间依旧偏弱，但受限气支撑，且西北库存转移且烯烃面临再次开车可能，同时华东某主力烯烃今日已顺利开车，加之午后鲁北部分下游招标价重心继续上移，外围各方局面向好带动下，西南各区域行情将稳步抬升。高度关注宏观、烯烃&外盘装置、鲁北竞标动态。
