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瓦楞及箱板纸市场旺季不旺原因分析

发布时间:2021-11-24 16:32   来源:隆众资讯  责任编辑:国亚萍

导语:本月龙头纸企原计划16日的提价计划延期至下月1日。随之而来的是瓦楞纸及箱板纸价格大幅跳水。龙头纸企针对大客户的优惠逐渐放开,22-24日纸价普遍下调100-300元/吨。11月份为瓦楞纸及箱板纸的传统需求旺季,导致旺季跌价的原因我们一一进行分析。

一、瓦楞及箱板纸供应增加

瓦楞纸行业开工率变化趋势图

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从图中可以看出,受“能耗”双控政策影响,今年9月上旬开始,瓦楞纸行业开工率开始下降。10月第二周行业开工率达到下半年的最低点,为40.47%,较今年7月第一周开工率下降了14.37个百分点,产量下降25.34%。然进入11月份,各省份限电政策逐渐松绑,瓦楞纸及箱板纸行业开工率逐步提升。11月第三周瓦楞纸开工率上升至50.97%,较10月第二周的最低点增长10.5个百分点,产量增长25.94%。供大于求的现状是致使价格下行的主要因素之一。

二、瓦楞及箱板纸库存增加

瓦楞纸各大区生产企业库存变化趋势图

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10月底开始,瓦楞纸及箱板纸市场需求转淡,下游包装企业仅补充货源紧张的规格型号的原纸为主,大量备库积极性明显下降。叠加生产企业开工逐渐恢复,供应增加,故纸企库存开始呈现持续上涨趋势。11月第三周瓦楞纸生产企业平均库存天数上升至8.26天,较10月第三周增长1.6天。目前生产企业库存虽呈增长趋势,然库存水平仍处于中位偏低水平,库存压力不大。

下游加工企业原纸库存变化趋势图

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生产企业库存虽压力不大,但因10月份下游包装企业多储备部分原纸库存,11月份原纸采购积极性明显下降,故生产企业库存仍将以增长为主。生产企业去库意愿愈发强烈。10月份瓦楞价格涨幅明显,下游包装企业备库积极性高涨,10月第三周下游包装企业原纸库存达到下半年高位,较9月第三周的低点增长了54.10%。10月底至今,下游包装企业原纸库存逐步消化,目前原纸库存已下降至中位偏低水平。

三、瓦楞及箱板纸后市分析

供应增加,加之今年春节旺季订单部分前移,行业供需矛盾进一步加剧。春节前影响行业开工的因素:

一是2022年2月4日即将召开的冬奥会,北方地区停机影响。因冬奥会召开时间在2月份,正值春节放假前后,包装企业的订单交付多集中在12月份至2022年1月份,故对包装行业影响有限。

二是东莞地区煤改气政策对供应的影响。截至2021年12月31日,东莞地区有自备电厂的6家中型企业将停止使用煤电机组,规定拆除或改燃清洁能源。其中原纸生产企业3家(东莞顺裕纸业、东莞泰昌纸业、东莞金田纸业),涉及瓦楞及箱板纸产能160万吨。停止使用煤电机组的时间在12月31日,同样今年春节的集中需求旺季已然过去,故对今年年底市场影响不大。

从需求来看,11月份下游包装企业多以少量补充规格型号不全的品种为主,原纸库存已消化过半。截至目前下游包装企业原纸库存普遍降至20天及以下,然受“买涨不买跌”心理影响,11月下旬采购积极性仍不高。12月份需求好转,纸企订单将有所增加。

综合以上分析,12月份市场需求将有所好转,加之下游包装企业原纸库存下降至低位水平,采购意愿提升。预计12月份瓦楞纸及箱板纸市场交投气氛转暖,然春节前旺季时间较短,生产企业或以积极去库为主,纸价上行空间有限。

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