导语：受 国内煤价调控政策影响，甲醇及 乙二醇价格纷纷下调，一定程度上导致环氧乙烷下游产业链看空情绪上升，商家报盘出现松动，然此时环氧乙烷却逆势而涨，而后续行情将如何演绎，业者持不同看法。
图1 环氧乙烷市场价格走势图
来源：隆众资讯
今日环氧乙烷市场延续上涨行情，华东/华北/东北对外执行10000元/吨涨300元/吨，华中地区对外执行10200元/吨涨200元/吨，华南地区暂稳9900元/吨。
供需基本面——供应表现良好 需求维持一般
供应：一方面是原料乙烯供应不足，卸船延迟，导致部分外购装置降负运行；另一方面不可抗力因素影响，部分环氧乙烷装置徘徊于降负与停车之间。除此之外，后续仍有多套装置有停车检修及停车扩能计划，供应量将随着装置陆续停车而缩减。因此在供应预期表现良好的情况下，部分业者对环氧乙烷后市持良好情绪。
需求：自9月中旬开始，下游聚羧酸减水剂单体市场便开启连续上涨通道，最高触及至12200-12300元/吨。主要原因是不可抗力因素致原料环氧乙烷及醇头供应紧张价格连涨，加之单体自身库存有限。但近日聚羧酸减水剂单体市场出现触顶情绪，部分商家报盘松动，实单下调200元/吨。主要原因是甲醇及乙二醇价格连续下跌影响，市场避险情绪上升。叠加北方冬季需求节奏将进一步放缓，部分商家逢高套落袋为安，积极清仓为上。
相关产品乙二醇——随煤起舞 深V下跌
图2 环氧乙烷与乙二醇价格走势对比
来源：隆众资讯
受到国家调控煤价影响，市场闻风而动，乙二醇跟随煤价大幅下行，短短几个交易日，市场出现了连续下跌深V行情。在目前原油没有明显跌势的情况下，乙二醇大幅下跌，使的乙二醇的利润大幅压缩，主要工艺石脑油一体化装置利润已跌至盈亏平衡线下方，乙二醇由高估值跌入低估值状态，然正如前期的过度上涨一样，也会出现过度下跌的走势，底部尚未明确情况下，耐心等待新的操作机会的来临。而就今日乙二醇华东最新现货价格核算，其与环氧乙烷价差高达4500元/吨左右。
因此综上来看，隆众资讯预计短期内环氧乙烷市场维稳运行是关键。而乙二醇弱势的情况下，无疑将增加联产装置转产环氧乙烷的概率。同时 甲醇价格下跌，MTO装置也将陆续恢复生产或提负，11月中旬环氧乙烷市场各区域供应局面将会发生明显转变。
